房地产行业投资策略：三道红线弱化周期、投资从β转向强运营α-20201220（75页）

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摘要：

行业报告|行业投资策略请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1房地产证券研究报告2020年12月20日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者资料来源：贝格数据相关报告1《房地产-行业研究周报:销售改善趋缓，楼市调控继续从严——房地产销售周报1220》2020-12-202《房地产-行业研究周报:地产政策因地制宜，土地市场热度逐渐改善——房地产土地周报1220》2020-12-203《房地产-行业点评:销售改善延续，投资累计提升，开竣工继续恢复——统计局11月数据点评》2020-12-15行业走势图三道红线弱化周期、投资从β转向强运营α回顾2020：销售韧性超预期、集中度提升仍...

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