房地产行业：累计销售金额增速转正，土地市场热度边际回落-20200922（20页）

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摘要：

请务必阅读正文后的声明及说明[Table_MainInfo][Table_MainInfo][Table_Title]证券研究报告/行业动态报告累计销售金额增速转正，土地市场热度边际回落报告摘要：[Table_Summary]投资增速高位走稳，开工回落竣工改善。8月房地产开发投资同比+11.8%，增速高位走稳。我们认为在“345”融资新规压力和疫情趋缓经济恢复流动性环境收紧预期下，房企拿地等投资行为会更加审慎，土地购臵费增速未来或有放缓，房地产投资增速具备下行压力。8月新开工同比上升2.4%，增速出现年内首次下滑，同期竣工同比-9.8%。尽管新开工8月增速有所回落，但我们认为在“345”融资新...

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