电子行业：晶圆代工行业密码-20200714[98页]

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摘要：

晶圆代工行业密码首席电子分析师:贺茂飞执业证书编号:S0020520060001e-mail：hemaofei@gyzq.com.cn证券研究报告2020年7月14日请务必阅读正文之后的免责条款部分核心观点台积电制胜关键（1）纯代工策略。在上世纪80-90年代，台积电和联电是全球晶圆代工双雄，台积电专注于晶圆代工模式，联电在早期兼做晶圆代工及自有芯片设计业务。在90年代，台积电一骑绝尘，逐步拉大相对联电的领先优势。摒弃向上游芯片设计延伸业务，专注于晶圆代工生产环节是台积电制胜关键。（2）规模领先策略，在各个制程节点上率先获得规模效应。在单个制程节点率先实现规模效应，降低运营成本、设备材料成本、...

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