森马服饰-深度研究报告:森立天地双轨称王,童装加码厚积薄发-200324[36页]

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摘要:

)1210号未经许可,禁止转载证券研究报告森马服饰(002563)深度研究报告强推(首次)森立天地双轨称王,童装加码厚积薄发目标价:8.85元当前价:6.35元回溯既往复盘历史:童装休闲装双线并行,渠道深耕厚积薄发。公司为国内领先的多品牌服饰企业,在休闲服饰和儿童服装两条赛道持续深耕,公司的发展历程可分为四个阶段:1)1996-2002年:公司通过虚拟经营模式培育森马品牌初步筑基;2)2002-2011年:公司持续深耕品牌,森马和巴拉巴拉两大品牌在休闲装和童装赛道登顶龙头,休闲服品牌群渐成规模。明星代言人+广告投放+代理商销售渠道的经典模式助力休闲装业务快速扩张;巴拉巴拉品牌于行业内率先定位...

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