纺织服装行业：运动鞋服，景气上行，龙头起舞-200118[36页]

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摘要：

证券研究报告|行业深度2020年01月18日纺织服装运动鞋服：景气上行，龙头起舞当下我们如何看运动行业未来景气度？运动鞋服行业在居民生活习惯变化及大型体育赛事催动下持续高景气度，Nike/Adidas/安踏体育/李宁2019年流水均维持双位数增长，运动时尚风潮兴盛，FILA/中国李宁流水快速成长。长期看，国际运动鞋服行业经历综合性运动品牌兴起到细分领域品牌崛起的过程，而目前我国行业细分行业仍处于早期阶段，我国综合性龙头市占率高于美国等成熟国家（CR5：70%vs36%），健身、瑜伽等细分行业渗透率更低（0.8%/1%vs18%/11%），未来仍有提升空间。百年运动品牌发展经验有何借鉴？百年国际...

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