时尚消费行业2022年度投资策略：品牌分化加剧，产品创新渠道变革共振驱动龙头增长-20211104（52页）

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摘要：

品牌分化加剧,产品创新/渠道变革共振驱动龙头增长—时尚消费行业2022年度投资策略2021年11月4日证券研究报告|行业深度-2-摘要明年时尚消费需求端预计仍将延续今年下半年承压态势，品牌分化趋势加剧，依靠流量推动短期爆发式增长的品牌将让位于依靠产品功能创新与渠道变革共同驱动的良性增长的头部品牌，行业增长质量有望提升，维持行业推荐评级。➢国货运动鞋服：产品功能升级&品牌提档赋予品牌商穿越周期能力。今年以来以李宁、安踏为代表的国货运动鞋服龙头品牌技术升级加速，李宁䨻科技、安踏氮科技引领国货技术装备全面升级，吸引消费者持续复购。借助运动冠军代言以及场景化营销强化品牌运动基因，携手流量明星打破圈层限...

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