三钢闽光:从PB-ROE模型看三钢闽光的价值低估(18页)

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摘要:

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号未经许可,禁止转载证券研究报告三钢闽光(002110)深度研究报告强推(维持)从PB-ROE模型看三钢闽光的价值低估当前价:12.7元从PB-ROE模型看公司的当前价值:从钢铁行业来看,上市公司集中分布在ROE=10%,PB=0.8左右的范围内,而三钢闽光的ROE水平仅次于方大特钢和华菱钢铁,PB水平则在行业均值附近,整体位于行业回归线以下,初步判断公司价值可能存在低估。关于ROE的讨论:行业盈亏平衡线附近,12%以上的ROE料可保障。公司ROE水平较高主要来自高净利润率。从价格来看,清除地条钢后,福建市场价格从低于全...

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