传媒行业2019年度投资策略：把握现金流优异的出版发行和成长确定性高的内容付费-181120

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摘要：

1Table_FirstTable_First|Table_ReportType证券研究报告行业投资策略把握现金流优异的出版发行和成长确定性高的内容付费板块传媒行业2019年度投资策略投资要点：2019年重点关注：2018年传媒行业延续了2017年估值回调的趋势，展望2019年，在板块整体估值回调至历史低位时，在风险因素逐步释放后，我们认为稳健增长，现金流优异，低估值高分红的出版发行板块以及成长确定性较高的内容付费板块值得重点关注。出版发行板块稳健增长，现金流优异。出版发行行业在教材教辅和一般图书的双重推动下呈现稳健增长趋势，教材教辅在学生数复苏、纸价成本下行以及17年下半年起低基数的共同...

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