传媒行业：中美长视频平台差异对比，内容、用户、全球化-220407（41页）

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摘要：

1Table_FirstTable_First|Table_ReportType证券研究报告行业研究Table_First|Table_Summary传媒行业中美长视频平台差异对比：内容、用户、全球化➢财务对比：奈飞收入体量为爱奇艺6倍，且已实现盈利解析中美长视频平台差异，我们首先从龙头爱奇艺和奈飞的财务分析切入：2021年，奈飞与爱奇艺的营收存在6倍左右差距，且前者2021年净利润为51亿美元，后者亏损-61亿元。具体来看，奈飞相较爱奇艺收入体量及盈利能力的差距，可归因为2.2倍的付费用户规模差距、5倍单付费用户收入（ARPPU）差距、以及较低的内容成本占收入比。为探究其背后逻辑，我们首先对...

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