传媒行业：疫情会加速院线行业的出清和整合吗？-200322[23页]

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摘要：

证券研究报告|行业深度2020年03月22日传媒疫情会加速院线行业的出清和整合吗？2019年关停影院大幅增加，预计未来影院退出将更加常态化。2019年国内关停影院466家，较2018年的361家大幅增长。星美影院（关停134家）和小影投（关停277家）是退出主体，同时大地、金逸等中大型影投的关停并转也已开始。关停影院中，票房300万以下（意味着进入现金流亏损状态）和4厅以下（意味着没有规模优势和竞争优势）的占比分别达87.8%和53%，此外，开业时间在2015年及以前（意味着设备较为陈旧，或已经收回部分投资具备退出意愿）的占比77%。目前存量影院中同时满足上述条件的影城共有1449家，占比12...

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