国防军工行业军工策略系列问题之二：如何看待军工行业的盈利能力及实现路径？-210823（44页）

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摘要：

1行业及产业行业研究/行业深度证券研究报告国防军工2021年08月23日军工策略系列问题之二：如何看待军工行业的盈利能力及实现路径？看好相关研究"军工策略系列问题之一：如何看待军工行业的空间及其持续性？"2021年8月9日本期投资提示：⚫本篇报告将从行业盈利能力以及实现路径的视角去剖析军工行业的未来发展前景。我们分析认为，得益于管理改善和军民融合，过去几年军工行业盈利能力有所提高，随着短中期内规模效应显现和中长期定价改革推动，以及股权激励的配合和军民融合的深入，未来行业盈利能力还将持续提升，且实现路径清晰。⚫短中期看，规模效应明显，行业盈利能力有望持续改善。1）“十四五”将是军队换装的收获期，...

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