化肥行业深度报告：化肥行业景气延续，氮磷钾肥面面观-220508（82页）

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摘要：

1中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信｜证券研究报告｜2022.5.8分析师：谢楠执业证号：S0740519110001化肥行业景气延续，氮磷钾肥面面观——化肥行业深度报告2摘要全球粮价延续涨势，带动化肥景气。自2020年下半年以来全球农产品需求强劲复苏，2021年夏季北半球干旱导致供应减少以及主要出口国收紧，进一步推升农产品价格上升趋势。根据WIND，截至4月14日，CBOT小麦/玉米/大豆的连续合约价格分别为1096/791/1681美分/蒲式耳，相比同期+69.1%/+33.11%/+19.24%。短期来看，俄乌冲突后相继禁止出口部分农产品，且运输途径受阻，全球农产品短缺进一步加深，全...

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