工业机器人行业深度研究报告：冬尽春始，蓄势待发-200210[35页]

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摘要：

）1210号未经许可，禁止转载证券研究报告工业机器人行业深度研究报告推荐（维持）冬尽春始，蓄势待发工业机器人行业有望迎来景气拐点。2019年12月国内工业机器人产量20014台，同比增长15.3%。自从2019年10月结束了连续13个月由于宏观经济下行导致的增速下滑后，增速逐月扩大。并且从减速器订单等前置指标以及相关行业指标的佐证，我们认为工业机器人行业转暖信号已现。支持复苏的理由：（1）制造业投资有望在2020企稳；（2）下游主要应用需求增高，汽车行业产销量边际好转，新能源汽车提供了新的增长点，3C行业受益于5G渗透率的提升，固定投资完成额提升明显。“机器换人”浪潮依旧，工业机器人密度的...

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