浙江美大-把握集成灶风口，享行业快增长红利-190319

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摘要：

1上市公司公司研究/公司深度证券研究报告家用电器2019年03月19日浙江美大(002677)——把握集成灶风口，享行业快增长红利报告原因：首次覆盖增持（首次评级）投资要点：集成灶品类优势突出，渗透率提升推动行业高速发展。集成灶产品凭借出色的吸油烟能力、低噪音、节省厨房空间和性价比优势，2015年后度过初级导入阶段进入爆发增长阶段：根据中怡康统计，2015-2018年集成灶销量复合增长率36%，2018年销量达175万台，相对传统油烟机的渗透率从3%一路提高到近10%；零售额达129亿元，成为厨电行业七大品类(烟灶消微蒸烤洗)中第三个破百亿的单品。我们选取三四线及农村地区人口和烟机保有量测算...

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