飞科电器更新研究:提价再享“剪刀差”红利,业绩改善驱动估值修复

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摘要:

[Table_Title]飞科电器(603868)更新研究提价再享“剪刀差”红利,业绩改善驱动估值修复2019年03月21日[Table_Summary]【投资要点】◆批发渠道提价有望再享“剪刀差”红利。根据我们对公司和渠道草根调研的情况,2019年1月1日起,公司针对省区批发渠道的剃须刀、电吹风和毛球修剪器三类产品中部分型号进行调价,平均出厂价上调幅度分别为5.26%、4.87%和5.71%。我们认为此次提价后公司有望继续享受“剪刀差”红利,一方面公司的规模效应有望抵消原材料涨价压力以及代工厂用工荒问题的有效改善使公司的成本优势得以延续,另一方面经过合理测算,批发渠道提价后对销量下滑影响有限...

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