家用电器行业2020年度投资策略：景气弱复苏，向确定性要溢价-191229[43页]

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摘要：

请阅读最后评级说明和重要声明1/43[Table_MainInfo]┃研究报告┃家用电器行业2019-12-29景气弱复苏，向确定性要溢价——家电行业2020年度投资策略行业研究┃深度报告评级看好维持估值驱动亮眼收益，业绩表现相对平稳2019年家电行业指数表现十分抢眼，累计涨幅在全部申万一级行业中排名第三位，这也是板块在近13年以来第11度跑赢大盘。行业年内基本面表现仍较为平淡，整体营收增速有所放缓但已基本完成筑底阶段，盈利能力则在原材料、增值税等红利带动下明显改善，整体业绩表现相对平稳；值得关注的是，受益于部分龙头经营表现超预期、海外资金持续流入以及行业估值标杆格力混改事项稳步推进等因素带...

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