家用电器行业深度研究报告：电商渠道2019年Q4数据分析及总结，空调表现领跑行业，洗衣机结构升级明显-20200109-华创证券-23页

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摘要：

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载证券研究报告家用电器行业深度研究报告推荐（维持）空调表现领跑行业，洗衣机结构升级明显——电商渠道2019年Q4数据分析及总结Q4行业多数加速增长，空调表现最为优异。受益于地产回暖以及线上促销频繁，Q4家电板块整体增长稳健，多数子行业实现正增长。白电行业增速领先，空调受益于主要品牌促销力度加大，表现尤为亮眼，实现三位数高增（19Q4：+140%），拉动全年行业增速（+50%）提振（18Y：+14%）；洗衣机（+49%）、冰箱（+52%）线上收入均实现加速增长；小家电量价同增带动收入重回双位数增长（+20%...

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