九阳股份-深度报告：领航新消费的小家电龙头-200518[26页]

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摘要：

证券研究报告九阳股份（002242）公司研究/深度报告主要观点：九阳是中国厨房小家电三龙头之一，基础扎实，多年来龙头地位稳固。豆浆机、破壁料理机、榨汁机、面条机和空气炸锅等优势品类市场份额常年第一，其他大部分品类如年饭煲、电压力锅、电磁炉等常年位列行业前三。九阳在历次渠道变革中精准把握调整时机，顺利搭乘历次渠道红利。品类方面，九阳从上市前就开始品类扩张之路，目前收入结构日趋均衡。2018年，公司又走上品牌拓展之路，收购尚科宁家（中国）科技有限公司51%股权，利用Shark品牌进军客厅小家电领域。面对新的消费环境，九阳从产品、营销和组织架构等各方面提早布局调整，可谓是新消费领航者。小家电原有的耐...

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