家电行业：两轮车开启新周期，龙头量价齐升-211117（23页）

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摘要：

东方财智兴盛之源DONGXINGSECURITIES行业研究东兴证券股份有限公司证券研究报告家电行业：两轮车开启新周期，龙头量价齐升2021年11月17日看好/维持家电行业报告投资摘要：电动两轮车具有刚性需求，行业受新国标影响，2021-2024年为存量替换高峰期。电动两轮车的功能性和适用性是介于人力电踏车和汽车之间，具有载重量大，舒适度高、性价比高的特点，具有刚需属性。当前行业渗透率较高，以存量更新为主。新国标落地后，一二线城市强制执行，我们预计未来4年行业迎来存量替换高峰期，叠加共享单车和即时物流需求增长，我们预计2021-2024年分别对应5000-6000万台换车需求（2019年行业3...

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