家电行业:按摩椅vs按摩小电,把握分层下的不同机会-210712(32页)
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按摩椅vs按摩小电:把握分层下的不同机会2021.7.12证券研究报告投资逻辑一、行业:按摩椅vs按摩小电我们认为核心投资逻辑在于:在渗透快的按摩小电寻找格局优的市场;在格局优的按摩椅寻找渗透快的市场。按摩椅:更应关注中低端市场收入爆发。按摩小电:应关注高端市场格局更优。二、奥佳华:产能瓶颈打开,后续看中低端放量可能+利润率提升产能上:公司此前处产能瓶颈,但当前可用产能翻倍,打开下一步成长。打法上:新拓中低端子品牌,有望享受当前中低端市场爆发增量。盈利上:收入若实现提升,有望有效摊薄费率实现利润率提升。三、倍轻松:按摩小电的高端打法产品上:公司凭借有效推新,在易被模仿的零散市场中打出高端定位。...
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