家居行业：国内家居周期复盘，龙头安踏美的品类&品牌拓展配置分析-220726（92页）

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摘要：

诚信|担当|包容|共赢家居：鉴古知今、别水之址，龙头配臵正当时证券研究报告：行业深度报告2022年07月26日分析师姜春波执业证书编号：S0680521070003邮箱：jiangchunbo@gszq.com研究助理姜文镪执业证书编号：S0680122040027邮箱：jiangwenqiang1@gszq.com诚信|担当|包容|共赢2摘要鉴古知今：国内家居周期复盘。过去前两轮地产下行周期中，家居行业估值修复先于地产回暖，且龙头通过扩品类+多品牌+拓渠道等方式扩展多元增长曲线，抓住细分市场结构化机会穿越周期，2020-2022年家居龙头内销增速-地产行业增速差值持续拉大。别水之址：海外家居...

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