高景气下的水泥众生相

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摘要：

-1-敬请参阅最后一页特别声明周岳分析师SAC执业编号：S1130518120001zhouyue1＠gjzq.com.cn裴涛联系人peitao＠gjzq.com.cn高景气下的水泥众生相——产业债信用研究大图谱之二基本结论目前水泥行业整体供给端增加有限，行业集中度仍在不断提升，在下游基建回暖的背景下，预计今年整体供应将偏紧，行业整体盈利或仍将上升，行业内企业内生现金流获取能力增强。水泥产品由于附加值较低、易受潮，因此不耐久藏以及长途运输，具有一定的销售半径，外销占比较低，形成了区域性的产品价格差异。目前中南地区水泥整体供需比较平衡，华东地区水泥供给存在一定缺口，西南、华北及西北供给存在...

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