非金属建材行业投资专题:“新均衡”下,水泥板块估值仍有较大提升空间-191227[24页]
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请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧行业研究Page1证券研究报告—深度报告建材[Table_IndustryInfo]非金属建材行业投资专题超配(维持评级)2019年12月27日一年该行业与上证综指走势比较行业专题“新均衡”下,水泥板块估值仍有较大提升空间“新均衡”持续印证,行业高景气平稳运行,企业分红潜力十足2016年以来水泥行业进入“新均衡”状态,行业供需轧差逐步收敛并保持微幅震荡,价格上涨,企业盈利快速回升并在2018-2019年维持高位运行。叠加供给严控的背景,水泥行业资本支出整体趋于保守,资债结构不断优化,行业经营活动净现金流得到大幅改善,现金创造能力加强,企业分红意...
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