教育行业专题报告：庖丁解牛之民办学校支出端要素全面拆解-180613

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摘要：

庖丁解牛之民办学校支出端要素全面拆解2018.06.13黄莞（分析师）田鹏（研究助理）电话：020-88832319020-88836115邮箱：huangguan@gzgzhs.com.cntian.peng@gzgzhs.com.cn执业编号：A1310517050001A1310117080001摘要：近期，二级市场中港股民办学校板块迭创新高，2018年初以来板块平均涨幅接近70%。我们此前在收入端拆分报告中提出，民办学校收入端在并购及轻资产核心逻辑的驱动下具备为确定的增长潜力。与之相对的，支出端反映的更多是民办学校本身具体的运营能力及盈利能力，对于在后续板精选标的显得更为重要。本次我们...

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