中航资本-信托租赁双轮驱动,产融结合行业领先-190830(25页)

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摘要:

1上市公司公司研究/公司深度证券研究报告非银金融2019年08月30日中航资本(600705)——信托租赁双轮驱动产融结合行业领先报告原因:首次覆盖增持(首次评级)投资要点:业务结构渐明晰,租赁信托双支柱。中航资本于2012年借壳*ST北亚上市,成为立足于航空业的典型产业资本控股公司:一方面公司通过旗下各金融子公司为航空工业集团股东提供多方位的综合金融服务,另一方面公司以金融资本助力国防科技工业等实体产业。中航资本的业务结构逐渐明晰,基本形成了“租赁+信托”的双支柱发展模式。2018年,租赁、信托占营业收入的比例达51.7%、21.6%,占营业利润的比例达30.7%、34.7%。中航信托转...

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