国家金融与发展实验室:2021Q1中国宏观杠杆率(26页)

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摘要:

NIFD季报宏观杠杆率2021年5月I宏观杠杆率下行抓住改革窗口期摘要⚫受经济复苏影响,2021年一季度宏观杠杆率下降,延续了2020年四季度以来的去杠杆态势。⚫居民杠杆率轻微回落,为2012年以来首次季度性下降。但个人经营性贷款增长较快,房地产市场交易活跃,全年看居民杠杆率较难下降。⚫非金融企业部门杠杆率继续下降,连续三个季度共下行了3.8个百分点,预计未来几个季度还会有所下降。⚫一季度政府杠杆率降幅较大,主要受发债节奏的影响,预计2021年政府杠杆率仍会上升。⚫经济增速恢复,宏观杠杆率下行,应着力抓住推进改革的窗口期,聚焦债务“灰犀牛”问题,取消政府隐性担保,破除国企(或地方政府)信仰,逐...

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