旬度经济观察:悲观预期修复,经济依旧承压-20191020-安信证券-11页
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安信证券宏观研究安信证券宏观研究第1页,共11页2019年10月旬度经济观察——悲观预期修复,经济依旧承压韦志超1袁方(联系人)22019年10月20日内容提要受制造业投资拖累和消费继续走低的影响,三季度经济数据总体偏弱。基建投资出现回升,但考虑到地方政府加杠杆意愿普遍偏弱,以及四季度面临的高基数,其趋势恐难延续。地产存货重建仍在继续,地产投资或将仍是支撑经济的主要力量,但随着明年这一力量的衰减,叠加海外经济的趋势回落,未来国内经济下行的压力仍然较大。近期中美达成阶段性协议,权益市场反弹,债券收益率上行,美国3m10y收益率曲线结束倒挂,显示市场参与者对全球经济衰退的担忧缓解,但全球经济的企稳...
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