青岛啤酒-百年品牌再迎中兴，青啤传奇尚待续写-220621（52页）

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摘要：

申港证券股份有限公司证券研究报告敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告公司研究深度报告百年品牌再迎中兴青啤传奇尚待续写——青岛啤酒（600600.SH）食品饮料/饮料制造投资摘要：我国啤酒行业量难增，发展的驱动因素为提价和产品升级等，高端化成为行业共识。在此背景下，我们预测我国啤酒行业的5个趋势：虽然我国即饮渠道的占比高于其他经济体，但该趋势可能短期不会改变。非即饮渠道中，超市铺货能力将左右公司业绩。电商渠道或将强力助推部分啤酒企业全国化进程，甚至影响行业竞争格局。便利店可能成为下一阶段最具增长潜力的啤酒销售渠道。啤酒精酿化——日本走不通的路，中国却很有机会。以史为鉴可知兴替，复盘青啤...

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