食品饮料行业苏酒系列深度报告：省内升级铸盾，全国扩张造矛-220522（38页）

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摘要：

敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业深度报告2022年05月22日推荐（维持）省内升级铸盾，全国扩张造矛消费品/食品饮料江苏作为中国经济龙头省份，造就了江苏白酒全国领先的规模和价格结构。同时广泛的消费群体，也使得江苏白酒市场用户运营重要性大于渠道利润。从省内格局来看，苏酒发力高价位次高端，省外名酒重点开拓300-400价格带。洋河内部改革推动全国化加速，今世缘V系列&省外力求突破。江苏白酒市场的快速升级是苏酒投资的安全垫，而省外市场效率的提升有望拉升苏酒增速与估值中枢，为投资者创造戴维斯双击。❑经济结构决定江苏白酒市场规模领先，升级引领，运营为重的特点。江苏省经济发展位居国内前列，同时民营...

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