顺鑫农业-深度报告：牛栏山量价利齐升，看好白酒业务成长空间-200416[29页]

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摘要：

证券研究报告1[Table_Summary]报告摘要：光瓶酒升级扩容，龙头市占率有望继续提升城乡一体化扩充光瓶酒消费人群，日常饮酒消费观念由追求低价向价值转变。20%低收入户近年收入增速最快，消费能力提高；注重消费质量的80/90后新中产主力成为意见领袖，中高端光瓶酒比盒装酒更能迎合其消费需求。光瓶酒主流价格带已由10元升至15-30元，未来3-5年主流价格带将提升至30-50元。目前光瓶酒市场容量700亿，光瓶酒增速显著高于行业增速，2-3年内将扩容至1200亿。名酒系列酒和全国性品牌将挤占地产光瓶酒市场。龙头牛栏山在低端酒市场市占率6.2%、在低端光瓶酒市场市占率11%，龙头效应将在未来...

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