高端白酒行业：高景气延续，供需格局优化-210826（40页）

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摘要：

1Table_FirstTable_First|Table_ReportType证券研究报告行业深度研究Table_First|Table_Summary高端白酒行业：高景气延续，供需格局优化食品饮料行业投资要点：预计2025年高端白酒行业规模超3000亿，2020-2025年CAGR近16%量的层面：受益于消费结构升级，高净值人群数量扩容将为高端白酒带来需求增量，预计2020-2025年高端白酒销量将从7.53万吨增至13.87万吨，CAGR为13%。价的层面：在经济增速降档背景下，高端白酒提价速度将持续平缓，但茅台近年提价节制且供给持续偏紧，五泸采取跟随提价策略，判断高端白酒整体将维持年...

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