贵州茅台-具备强定价权，茅台拥有优秀的商业模式-181207

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摘要：

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/34Table_Title贵州茅台（600519.SH）具备强定价权，茅台拥有优秀的商业模式Table_Summary⚫具备强定价权，茅台拥有优秀的商业模式强大品牌力构筑消费品企业深厚护城河，带来强定价权。1、菲利普·莫里斯：烟草上瘾和社交属性强化公司品牌定价权，在行业衰退期持续提价，22年均价CAGR7.1%。2、喜诗糖果：社交、礼品属性提升品牌粘性，35年均价CAGR达5.6%。3、贵州茅台：具备和前两者类似的社交、礼品属性，强大品牌力带来强定价权，01-17年茅台酒吨价CAGR10.6%。⚫大众消费升级推动未来3年高端白酒行业收入CAGR10...

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