商贸零售行业：社零恢复加速，央行工作论文建议全面放开和鼓励生育-210418（18页）
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2023-11-07
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1本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。xml社零恢复加速，央行工作论文建议全面放开和鼓励生育■2021年3月社零同比19年同期增长12.9%，消费复苏加速。1）2021年3月社零名义同比增速34.2%，主要系2020年同期疫情爆发造成的低基数所致，同比19年3月社零增长12.9%，两年平均增速为6.3%。其中限额以上粮油食品、饮料、烟酒、日用品同比增长8.3%/33.3%/47.4%/30.7%，环比-2.6pct/-3.6pct/3.5pct/-3.9pct。纺织服饰、化妆品同比增长69.1%/42.5%（较19年同期增长4.4%/31.1%），增速环比+21.5pc...
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