超市行业深度分析：量化分析：从流通成本角度看国内生鲜产业链及终端渠道变革

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摘要：

1本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。量化分析：从流通成本角度看国内生鲜产业链及终端渠道变革国内生鲜万亿级市场，渠道正处快速变革期——不仅终端渠道正同时经历“大卖场及标超对农贸市场替代”、“电商及小店对大卖场及标超分流”两类变化，且包含B端中间商（美菜）在内的渠道变革正层出不穷。本文以深入剖析国内生鲜产业链痛点形成原因为始，理清产业链变革趋势，并按图索骥探寻投资机遇。国内生鲜产业链变革深广度或超市场预期；通过量化渠道流通成本及各终端渠道模式优劣（生鲜社区小店、前臵仓、新零售业态、社区拼团），我们认为，目前从更大市场来看，永辉超市相对于产业链绝大部分玩家而言或许都更具优势...

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