可选消费行业专题研究： 海外旅游市场恢复几何-220304（19页）

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摘要：

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告可选消费海外旅游市场恢复几何华泰研究社会服务增持(维持)旅游综合增持(维持)行业走势图资料来源：Wind，华泰研究2022年3月04日│中国内地专题研究海外旅游疫情寒冬期即将过去，不同细分领域表现分化海外各大旅游公司自疫情爆发以来纷纷削减开支、优化资本结构、提高运营效率以应对基本面和流动性危机。伴随疫苗接种率显著提升，21H2起多国旅游出行限制明显放宽，海外旅游企业业绩逐渐修复，但不同细分领域有所分化：邮轮公司运营受疫情影响最为严重，各公司最新季报营收为19年同期的40%以下，股价恢复至疫情前高点的30%-60%；部分主...

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