煤炭行业2020年报前瞻:龙头业绩依旧稳健,2021有望全面增长-210129(14页)

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摘要:

证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款龙头业绩依旧稳健,2021有望全面增长煤炭行业2020年报前瞻|2021.1.29中信证券研究部核心观点2020年全年煤价中枢下移,行业利润降幅进一步扩大。但优质上市公司因稳定的长协定价机制以及产量的扩张,业绩依然有增长,同时股息率也有望保持吸引力。预计2021年煤价中枢有望进一步上移,板块业绩有望全面回暖,利好龙头公司的估值提升。▍2020年各煤种均价继续下降,动力煤及焦炭价格跌幅较小。整体而言,2020年煤价继续下跌,其中动力煤、焦炭价格降幅在3~5%,主要因为两者供给端收缩较为明显,下半年价格在需求释放的背景下,快速上涨,整体降幅较小。而焦煤、无烟...

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