巨子生物-港股公司研究报告-重组胶原蛋白领军者，合成生物引领科技美学

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摘要：

敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告重组胶原蛋白领军者，合成生物引领科技美学主要观点：[Table_Summary]⚫核心观点（1）重组胶原蛋白市场广阔，两大产品“双轮驱动”助力业绩延续高速。公司医用敷料凭借械字号优势高速增长，同时横向扩展消费品，其核心品牌可丽金和可复美连续多年维持80%以上的高毛利。根据弗若斯特沙利文数据，预计全球重组胶原蛋白市场，2027年市场规模达1083亿元，未来5年复合增速为42.4%，在医用敷料及功效性护肤品领域复合增速分别为28.8%、55%，终端市场空间广阔，助力公司业绩延续高速增长。（2）注射类械字号产品+人参皂苷打开新的业务增长极。目前市场获批的胶原...

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