效性护肤品行业深度：风起云涌，功效为王-210303（71页）

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摘要：

风起云涌，功效为王功效性护肤品行业深度证券分析师：王立平A02305110400522021.3.3www.swsresearch.com2核心观点◼功效性护肤品高景气度，医美与皮肤科用药规模的不断增加，助推功效性护肤快速增长。1）皮肤学级护肤品快速增长。14-19年我国化妆品市场规模实现了9.9%的复合增速（全球为0.8%），其中14-19年我国皮肤学级护肤品市场规模实现了23.3%的年复合增速，19年的市场规模达136亿元。2）皮肤科用药规模高速增长、医美市场的快速发展，共同助推功效性护肤品的发展。19年我国非处方皮肤科用药销售额同比增长48.6%，我国医美市场同比增长18%至1436亿元...

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