嘉亨家化-一站式美妆上游服务商，成长可期-211209（20页）

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摘要：

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告嘉亨家化(300955CH)一站式美妆上游服务商，成长可期华泰研究首次覆盖投资评级(首评):增持目标价(人民币):35.912021年12月09日│中国内地化妆品美妆上游产业链附加值有望提升，一站式服务龙头成长可期嘉亨家化为塑料包装+化妆品ODM/OEM代工一站式服务商，订单交付能力强，优质客户积累深厚，一站式服务有助降本增效、赋能客户，新生产基地投产、客户开拓有望带来新成长动能。功效后时代，化妆品功能属性重要性凸显，上游有望沿微笑曲线上移、产业链附加值提升，具备孕育大企业的潜能。我们测算至2025年国内化妆品包材/原料...

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