贝泰妮-首次覆盖报告：六大驱动因子，助推敏感肌国货龙头的高增长-210702（47页）

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摘要：

“颜值经济”公司系列报告：2021年07月02日公司评级：买入贝泰妮（300957.SZ）：六大驱动因子，助推敏感肌护肤国货龙头的高增长⚫驱动1：【市场端】功能性护肤市场空间大，用户渗透率有待提升⚫驱动2：【用户端】敏感肌用户群体扩大，使用粘性强、复购率高⚫驱动3：【产品端】明星大单品表现优异，新品类拓展稳步推进⚫驱动4：【渠道端】“线上+线下”双轮驱动，深度融合协同并进⚫驱动5：【营销端】发力私域流量运营，精准提升用户转化率⚫驱动6：【研发端】天然植物提取，医研共创研发基础深厚行业层面：公司处于高速成长的黄金赛道—皮肤学级护肤品+彩妆+医疗器械+医美+婴幼儿➢皮肤学级（敏感肌）护品市场增速...

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