丽人丽妆-头部美妆服务商，深耕与拓展并进-221011（29页）

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摘要：

敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告头部美妆服务商，深耕与拓展并进主要观点：[Table_Summary]⚫美妆品类与电商服务具备“类充要条件”，头部服务商竞争优势建立美妆品类线上渗透率较高，且相比于其他品类，更适宜发展电商服务，主要因为：（1）高复购率：美妆品类高复购率的特点，使得品牌商注重通过新品上市推广、购物节策划等活动提高消费者黏性，进而对线上运营以及营销策略的要求较高；（2）高毛利：美妆品类高毛利能够支撑电商服务较高佣金率。2015~2020年美妆品类电商渠道渗透率从28.4%提升至45.5%，随着抖音、小红书、拼多多等新兴电商平台兴起，渗透率有望进一步提升，带动美妆品类电商服...

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