新型烟草制品行业深度报告:新型烟草,应运而生,东风渐起-181223

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摘要:

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告新型烟草:应运而生,东风渐起——新型烟草制品行业深度报告行业深度◆全球新型烟草制品市场:加速迭代,保持较快增长态势。据欧睿统计,2017年全球新型烟草制品市场规模约171亿美元,同比增长38.7%,保持较快增长态势,尤其是加热不燃烧烟草制品。我们认为传统卷烟市场发展的困局、烟民的“降焦减害”需求以及跨国烟草企业的积极布局是推动全球新型烟草制品行业快速发展的核心因素。◆IQOS为减害产品最具竞争力的代表。全球四大跨国烟草巨头积极布局新型烟草制品领域,其中以菲莫国际的IQOS产品最具代表性。IQOS于2014年11月在名古屋、米兰的试点市场推出。据菲莫国际...

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