代糖行业深度报告：风已至，万物生-220807（29页）

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摘要：

2022年8月风已至，万物生——代糖行业深度报告分析师宁浮洁联系人钟烨晨证书编号S1230522060002联系方式18017203325证券研究报告重要观点Ø代糖行业正经历供需共振的时代性机遇•国内无糖需求兴起+工艺升级优化甜价比，叠加国家政策+意见领袖催化，带动我国代糖步入“不升糖”替代阶段，代糖行业方兴未艾。回顾历史，全球甜味剂行业共经历了蔗糖→果葡糖浆→糖醇的3次主要更新迭代。每次迭代都蕴含需求+甜价比的边际驱动，以及政策引领、意见领袖举旗站台催化。近些年，我国高增的无糖需求与技术升级下糖醇甜价比优化实现共振，又恰逢《健康中国2030》政策的出台以及“意见领袖”元气森林的横空出世，甜味...

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