景嘉微-国内GPU领导者，快速增长时代开启-190227

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摘要：

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1[Table_Summary]报告摘要：军用图形显控领导者，公司业绩稳定增长①公司成立于2006年，主要从事图形显控系统、小型专用化雷达和芯片等领域的研制与销售，是国内唯一成功自主研发GPU芯片并实现产业化的公司。②2018年，公司实现营收3.97亿元，同比增长29.7%；归母净利润1.42亿元，同比增长19.7%。公司业务结构持续优化，图显板块营收占比下降，小型专用化雷达和芯片业务占比上升。近年来，毛利率始终保持在80%左右，且费用率稳定。图显系统国际领先，未来成长空间广阔①图形显控系统为航电系统的核心，是人机交互的...

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