海天瑞声-AI算法的“加油站”-210822（21页）

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摘要：

请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|首次覆盖报告2021年08月22日海天瑞声（688787.SH）AI算法的“加油站”国内领先的AI模型训练数据提供商。公司成立于2005年，专注于将自然数据源专业化加工为可供AI公司训练使用的工程化数据集，可谓AI算法的“加油站”，已经覆盖微软、腾讯、百度、科大讯飞等头部AI企业客户。公司核心团队具备学术与行业背景，为公司长期发展打下坚实基础。虽然疫情带来短期扰动，但公司收入利润整体持续快速增长，2016-2020年营业收入CAGR为29.02%，归母净利润CAGR为68.06%，标准化程度较高的数据库产品收入占比持续提升至21Q1的56%，毛利率近年来稳...

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