通信行业2021年投资策略：不卑不亢，砥砺前行，挖掘新赛道机会-210108（57页）

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摘要：

【国信通信∙通信行业2021年投资策略】不卑不亢，砥砺前行——挖掘新赛道机会2020年01月08日证券研究报告核心观点：2020年行情回顾通信板块全年下跌，大幅跑输市场申万（通信）指数全年下跌8.3%，大幅跑输市场。通信板块估值从2018年下半年开始逐步提升，至2020年8月开始有所调整，目前仍处于过去两年中的较高水平。2020年5G建设速度加快2021年谨慎乐观截至2020年10月，我国新建5G基站数量超过57万站（已提前完成年初50万个的目标），建设速度超预期。展望2021年，预计国内电信运营商整体资本开支稳步提升，全球5G建设亦有望企稳回升。国内5G移动用户渗透率达到11%，5G终端出货...

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