通信行业专题研究：回溯4G经验，展望5G未来-190925

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标签： #5G

摘要：

申港证券股份有限公司证券研究报告证券研究报告行业研究行业专题研究回溯4G经验展望5G未来——通信行业专题报告投资摘要：市场对5G的未来发展有诸多疑问，我们通过回溯4G进程，对5G未来发展进行展望。回溯4G经验，手机上网助力业绩增长，中移动率先投入，夺得市场优势：手机上网成为运营商业绩增长的核心驱动，但在OTT业务冲击下，语音及短信业务逐年下降。此消彼长之间，运营商整体业务在2014-18年间从12544亿元增长至的14048亿元，复合年均增长率2.9%。DOU增长，ARPU反降，拖累整体移动网络业务收入。在“流量红利”和“提速降费”双重加持下，4G用户DOU提高了7倍以上，而运营商则不得不...

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