2022年电信行业竞争格局及中国移动业务经营模式转型研究报告（48页）

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摘要：

主要内容1.行业复盘：格局筑稳，十年巨头“从头越”2.业务分拆：CHBN四轮成长3.战略转型：从流量管道到基于规模的价值经营4.估值讨论：ROE与分红是价值之锚61.1格局稳定是运营商长期效率提升的前提格局上看，我国几十年电信行业体制改革的重要目标是打破垄断、促进竞争、提升效率。1）1990年代开始初步引入竞争，但整体仍存在垄断经营的特征。•价格管制基本上采用政府定价和政府指导价，以交叉补贴为主。•邮电部放开无线寻呼等9种增值电信业务；从事基础电信业务的中国联通、吉通公司成立，中国电信从邮电部剥离。2）上世纪末二十一世纪初重组成主调，形成了4+2的运营商格局。•两次电信业重组。中国电信拆...

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