通信行业铁塔专题研究报告:通信网络基石,5G部署前哨-180727
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标签: #5G
请务必阅读正文之后的免责条款部分证券研究报告/行业研究/通信行业通信网络基石,5G部署前哨2018年7月27日强于大市(首次)投资要点通信铁塔专业化运营成为全球趋势。截至2017年底全球铁塔站址约440万,其中67.5%实施专业运营,通过共建共享提升行业投资效率,2017年TOP4铁塔公司营收规模接近2000亿元。产业链上游为技术服务、建筑及机电设备、系统集成商,国内平均投资18~26万元/站,射频、电源、温控、防雷等具有一定弹性。下游主要为通信运营商,铁塔公司提供站址出租(宏站、微站、室分)和维护/电力服务,并探索跨行业的信息化应用。收入端由租户驱动,成本端主要是固定资产折旧和物业租金、另...