巴比食品-深耕中式面点品类，布局全国早餐市场-210122（29页）

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摘要：

1上市公司公司研究/公司深度证券研究报告食品饮料2021年01月22日巴比食品(605338)——深耕中式面点品类布局全国早餐市场报告原因：首次覆盖增持（首次评级）投资要点：连锁中式面点早餐龙头：公司主要从事中式速冻面点的生产与销售，产品涵盖面点类、馅料类与外购品类。截至2019年末，公司拥有2915家加盟门店与16家直营店，建立起“连锁门店销售为主，团体供餐销售为辅”的经营模式。2019年公司实现营收10.6亿元，同比增长7.4%，其中特许加盟收入占比86.4%，团餐销售比例提升至10.7%；实现归母净利润1.55亿元，同比增长7.9%。早餐行业整合空间大，公司掌握先发优势。2019年我...

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